谈了8个月就定了！大众入股小鹏打开一扇门

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(资料图)

作者 ｜ 母智婕

“大”“鹏”一日同风起，股价扶摇直上。

7月26日晚间，大众中国董事长兼CEO贝瑞德在德国总部通过监事会决议后官宣了一则重磅消息：大众汽车品牌将向小鹏汽车增资约7亿美元（约合人民币50亿元），在交易完成后持有小鹏汽车约4.99%的股权，双方将合作开发两款基于大众MEB平台的电动车型，面向中国市场，于2026年上市。

“在过去的八个月当中，我和何小鹏董事长及小鹏汽车团队开展了紧密、极富信任的沟通。”贝瑞德表示。至此，从接触小鹏到达成交易，大众仅用了八个月时间。

此消息激起了投资者对中国电动汽车市场的乐观情绪。截至7月26日美股收盘，小鹏股价报19.455美元，大涨26.66%，创下11个月以来新高，盘中一度拉涨超40%。除了小鹏汽车本身，此番联手也拉动了A股汽车产业链走强，投资者重燃新能源赛道信仰。

这是大众自地平线后又一起大手笔的本土化投资，也为近一年来销量和口碑断崖式下跌的小鹏汽车雪中送了炭，更被看作是我国汽车工业史上具有里程碑意义的事件。合资车企在华沉浮四十年，乾坤扭转，一扇“外资入股本土车企，中国车企技术向外输出”的新时代大门被打开了。

何小鹏“松了一口气”

进入2023年，小鹏汽车交付量持续承压。

6月最新数据显示，小鹏汽车交付新车8620辆，同比下降43%，比起造车新势力同一阵营的理想、哪吒、广汽埃安等单月过万的水平，已经明显掉队。

2023年上半年，小鹏汽车交出了累计销量4.14万辆，同比下滑39%的答卷，跌幅为造车新势力中最大。这挫伤了小鹏汽车对二季度的展望，二季度预计交付量在2.1万辆至2.2万辆之间，同比跌幅达39%，预期疲软。

小鹏由此把希望押注在最新发布的小鹏G6上，市场表现还有待观察。据锁单车主反映，小鹏G6的交付周期长达10-12周，现在还没办法提车。一旦此期间友商价格下探，且交付周期缩短，可能造成小鹏G6车主流失的风险。

而更长的交付周期背后也反映出小鹏汽车的产能乏力，持续发展对资金提出了更高的要求。2023年一季度财报显示，小鹏汽车净现金流失58亿，当前现金储备降至247亿元。与此同时，花旗银行、摩根大通等股东减持套现，引入外部资本先“活下来”成了小鹏汽车的迫切需要。

“大众汽车集团和小鹏汽车高度互补的优势是双方长期战略合作的基础。我们将互相分享智能电动汽车的技术和世界一流的设计及工程能力，并相互学习。”合作当日，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏表示。随后，何小鹏还在微博发文，并配上和贝瑞德的合照，笑得很开心。

此番合作，小鹏汽车不仅得到了大众现金流的注入，更获得了比资金更难得的东西——大众集团的背书，将借此提升在供应商乃至海内外市场的影响力。

大众汽车集团这艘“合资航母”,看中了小鹏汽车什么样的技术实力？对此，贝瑞德在沟通会上表示：“我们认为，小鹏在ADAS方面，语音识别等方面非常先进，这种实力也得到大家的认可。”

结合外媒从交易人士处了解到的信息，可以判断此番合作的实质，正是小鹏汽车的技术变现。

小鹏汽车将在合作中扮演技术平台的角色，合作初期，小鹏汽车和大众汽车集团将基于各自核心竞争力和小鹏汽车的G9车型平台、智能座舱以及高阶辅助驾驶系统软件，共同开发两款B级电动车型，以大众汽车品牌在中国市场销售，上市时间初步确定在2026年。未来，将有一支超过2000人的研发团队，负责开发上述两款新车。

贝瑞德还提到，与小鹏汽车合作开发的，正是坐落于合肥的大众汽车（中国）科技有限公司。4月官宣以来，大众已经投资了约10亿欧元来建设这一本土研发基地，使车型产品更敏捷地响应中国客户的需求，开发周期缩短约30%。

据外媒采访交易相关人士得知，根据协议，小鹏汽车未来两年会从大众汽车获得技术服务费收入；等到2026年正式车型量产后，则会根据车型销量获得相应收入；具体收益根据小鹏在车型平台、智能网联、智驾软件等方面贡献的价值量计算。

值得注意的是，大众汽车集团与小鹏汽车的技术合作框架协议聚焦大众汽车品牌，目前还没有计划扩展到集团旗下其他品牌。“初期”合作要谈把在中国研发的车型、技术应用到海外，有些为时过早。

大众加速闯进电动汽车产业链

“火烧房梁了！”大众乘用车品牌CEO托马斯·谢弗此前在管理层内部会议上用严厉的措辞来形容集团面临的困境。

7月27日，大众汽车集团公布了2023上半年业绩。今年上半年，大众汽车集团在全球的纯电动汽车交付量同比增长48%至32.2万辆，在总交付量中的占比从去年同期的5.6%增长至7.4%。

细分市场来看，欧洲市场成了大众汽车集团纯电动汽车销售的主力，2023上半年交付量增长了68%，达到21.71万辆，占到集团纯电动汽车总销量的68%；美国市场纯电动汽车增长率为76%，达到2.98万辆。

反观中国市场，新能源需求强盛的情况下，交付量反而同比下降了约2%，仅为6.24万辆，中国市场仅占到大众汽车集团纯电动汽车销量的19%。

2023年一季度，比亚迪在华销量为44.08万辆，首次超越大众成为国内乘用车市场最畅销的品牌；比亚迪新能源汽车的全球销量也达到了55.21万辆，接近大众全球新能源汽车销量的4倍。全年预期来看，大众很可能会失去中国市场“最大汽车制造商”的宝座。

对此，大众汽车集团马不停蹄接触相关企业，希望尽快切入电动车完整供应链，扭转在华电动车市场的颓势。

贝瑞德郑重宣布：“在与地平线、中科创达、国轩高科的合作后，和小鹏汽车的合作又是一个新的重要里程碑。”

2022年10月，大众宣布旗下CARIAD公司与芯片独角兽地平线成立合资企业，布局自动驾驶芯片。这笔投资被追高至24亿欧元（约合人民币168亿元），被贝瑞德强调是“大众进入中国40年来最大的一笔单项投资”；

2023年4月，CARIAD与中科创达建立合资公司，加速布局车载娱乐内容的本土化应用；

上海车展后，大众集团对CARIAD进行人事“血洗”，CEO、CTO与CFO纷纷下台，只保留人事主管。据外媒猜测，原因似乎与“软件研发进度缓慢”有关；

而此次与小鹏汽车的最新合作，则为大众汽车进一步填补了在智能座舱和智能驾驶方面的短板。

大众汽车再开先河，大胆中也有谨慎。

大胆是指，选择在这个时候投资小鹏，可以以较低的成本获得小鹏汽车4.99%的股权和一个董事会观察员席位；谨慎是指，开创“外资入股本土造车新势力”的大众，设定4.99%的持股比例，卡在了5%的公告线上，未来对股份的处置可以更加灵活。同时，大众此番进入小鹏董事会，获得的是没有投票权的“观察员”席位，双方合作保持了相对独立性。

来到7月，与注资小鹏同时官宣的还有奥迪加强与上汽集团的合作，双方将通过共同开发，拓展高端市场智能网联电动车产品组合。

奥迪电动汽车在华销量下滑/彭博社

“两年前，上汽奥迪合作正式达成。在电动汽车市场快速发展的过程中，我们需要强化高端电动汽车的开发。奥迪和上汽集团都认为要深化合作。”奥迪将首先推出全新的电动车型，进入此前在中国尚未覆盖的细分市场。贝瑞德强调，新车型将不会取代大众与奥迪两个品牌的现有车型。

“我们将会进一步发力并加速我们电动化的攻势。我们预计到2025年，新能源汽车在整体市场中的份额将会增至约50%，我们将会看到新能源汽车的销量超过燃油车。”大众汽车计划至2030年，将在华的纯电动车型扩展至约30款。

大众四大纯电平台

大众基于MEB、PPE、SSP平台有着清晰的产品路线图。贝瑞德介绍，奥迪与上汽集团的合作侧重于高端市场；大众汽车品牌和小鹏汽车的合作侧重于中型车，即B级车市场。

MEB是大众汽车集团在中国市场主要的平台之一，大众将继续基于此平台开发新车型。目前，包括ID.3、ID.4、ID.6等已经上市，2023下半年，大众品牌新款纯电动轿车ID.7即将上市；大众安徽首款车型预计将于2024年上半年正式下线；奥迪品牌将在未来几周推出奥迪e-tron GT quattro，并将在2025-2026年推出三款基于PPE平台的新车型。

就在7月27日晚上，零跑汽车也预告下周将有重大消息发布。据业内猜测，内容可能跟某日系车企将采用零跑的全新电子电气架构打造新产品有关。

蓬勃发展的中国新能源市场越来越被世界重视，“中国智造”走向更大舞台。从“市场换技术”演变为“技术换市场”，此次合作，自主车企实现了技术的对外输出，为“反向合资”打开了一扇门，而这只是一个开始。

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